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熱錢專家稱已有日本熱錢流入廣東 樓市是目標(biāo)
核心提示:人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)下,跨境資金流入國內(nèi)的動力增強(qiáng)。日本推出無期限貨幣寬松政策后,日本的銀行逼迫日本企業(yè)貸款,將這些資金轉(zhuǎn)入中國境內(nèi)。近期熱錢加速入境的目標(biāo),仍是國內(nèi)一線城市的房地產(chǎn)市場。
近期人民幣匯率屢創(chuàng)新高,一季度進(jìn)出口數(shù)據(jù)呈兩位數(shù)增長,樓市也呈現(xiàn)火熱勢頭……這些現(xiàn)象背后,都吸引了市場對熱錢所扮演角色的關(guān)注。熱錢領(lǐng)域研究學(xué)者、廣東社科院教授黎友煥在授受本報記者專訪時透露,近期熱錢流入已出現(xiàn)新的動向。
已有日本熱錢流入廣東
黎友煥最新研究中引用的一則數(shù)據(jù)令記者印象深刻。據(jù)EPFR(新興市場投資基金研究公司)數(shù)據(jù),今年3月1至5日,境外資金加速流入我國,僅5日單日,流入數(shù)字達(dá)到1.53億美元。除上述數(shù)據(jù)支撐外,還有其他多項指標(biāo)也反映了境外資金的加速回流。如影響中國熱錢流入的主要因素之一的美國VIX風(fēng)險指數(shù),自去年底來持續(xù)下降;同時在全球跨境投資整體呈下滑背景下,今年2月份我國吸引FDI在連續(xù)8個月負(fù)增長后首次回正,達(dá)82.14億美元。
特別是在人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)下,跨境資金流入國內(nèi)的動力增強(qiáng)。“近期人民幣又面臨著新一輪更大的升值壓力,”黎友煥說,歐美、日本等相繼實施貨幣寬松政策,熱錢的逐利性會讓它們流向新興市場國家,中國則是主要目標(biāo)。
不過,在黎友煥看來,推動年初資金加速流入主要動力是由于短期因素。而隨著各種形勢的變化,這種短期助推因素將會不斷弱化甚至消失。針對一季度外貿(mào)數(shù)據(jù)是否出現(xiàn)虛高的判斷,黎友煥認(rèn)為,3月出口數(shù)據(jù)虛高的一個很重要的原因,正是境外資金的流入通過了貿(mào)易渠道。
“最近,我們還發(fā)現(xiàn)有來自日本的熱錢進(jìn)入中國,這在過去幾乎是沒有的。”黎友煥從一些日本企業(yè)得到的消息稱,日本推出無期限貨幣寬松政策后,日本的銀行在逼迫日本企業(yè)貸款,而日本企業(yè)“礙于面子”貸款后,將這些資金轉(zhuǎn)入中國境內(nèi),不僅賺取利率差,同時又可從人民幣升值中獲益。
值得關(guān)注的是,黎友煥研究發(fā)現(xiàn),跨境雙向流動的趨勢已維持很長時間。據(jù)其對近百個地下錢莊運(yùn)行情況的最新監(jiān)控數(shù)據(jù),自2011年第四季度以來,國內(nèi)資金外移規(guī)模激增,僅2012年總量即為過去5年總和的1.8倍。這些流出的資金包括投資資金、投機(jī)資金、腐敗資金等,其中投機(jī)資金和腐敗資金占比超過三成。
對此,黎友煥建議要創(chuàng)新跨境資金流動的監(jiān)管,堅持疏堵并舉、以疏為主,并加大打擊非法途徑的力度。更重要的是,及時跟蹤國際金融形勢,防止國際金融市場形勢突變而引發(fā)熱錢大規(guī)模異動造成的沖擊。
熱錢押注樓市
黎友煥分析稱,近期熱錢加速入境的目標(biāo),仍是國內(nèi)一線城市的房地產(chǎn)市場。他說,熱錢分析認(rèn)為“國五條”的政策有效性不足,房價不會出現(xiàn)下跌的走勢。熱錢的逐利性會促使它們加速流入,進(jìn)一步吹大房地產(chǎn)市場的
“與其他專家的看法不同,我始終認(rèn)為熱錢是理性的”黎友煥稱,在中國房地產(chǎn)市場泡沫已經(jīng)非常明顯的背景下,熱錢仍堅持進(jìn)入并非是由于盲目性導(dǎo)致的。他認(rèn)為,熱錢在分析之后,判斷調(diào)控政策仍難以撼動房價,在此情況下才加速進(jìn)入,如果調(diào)控是有效的,它也會抽走。
不過,黎友煥表示,房地產(chǎn)市場回歸到正常狀態(tài),還是要看政府調(diào)控。“房地產(chǎn)綁架了中國的經(jīng)濟(jì)、社會,還有政府財政收入,已經(jīng)成為制約中國社會發(fā)展的一個很大的問題。”至于不能依靠市場自由發(fā)展來調(diào)節(jié)的原因,他說,“問題是中國的房地產(chǎn)市場規(guī)范仍需要用制度去實現(xiàn)的,目前市場并不成熟。”
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